時間︰2019年12月23日 16:50:09 中財網
【16:50 (300474)深度報告︰自主可控GPU龍頭企業 軍民領域協同發展】

  12月23日給予景 嘉 微(300474)強烈推薦評級。

  公司盈利預測與估值︰
  風險提示︰產品迭代更新及研發進度不及預期;軍品領域需求及產品市場份額提升不及預期;民用領域拓展進度不及預期。

  該股最近6個月獲得機構13次買入評級、10次增持評級、7次推薦評級、3次強烈推薦評級、1次強烈推薦-A評級。


【15:30 (600933)深度報告︰鋁合金壓鑄中小件“隱形冠軍” 短中長期邏輯支撐成長】

  12月23日給予愛 柯 迪(600933)強烈推薦評級。

  估值與盈利預測︰該機構預測公司19/20/21年營業收入分別為26.45,29.15,32.17億元,歸母淨利潤分別為4.11,4.99,5.76億元,EPS分別為0.48,0.58,0.67元,對應20/21年22、19倍PE。該機構上調公司目標價至16元,對應20年27倍PE。維持“強烈推薦”評級,當前股價12.88元,股價具有24.2%上漲空間。

  風險提示︰下游客戶需求低于預期;客戶年降壓力;產能利用率低于預期;外貿佔比大,匯率風險。

  該股最近6個月獲得機構22次買入評級、13次增持評級、2次強推評級、2次優于大市評級、1次買入-A評級。


【15:20 (300699)公司深度報告︰國內碳縴維領軍企業 軍民兩用雙輪驅動】

  12月23日給予(300699)強烈推薦評級。

  投資建議︰公司是國內碳縴維行業龍頭企業,其產品在國防軍工及民用領域均具有廣泛的應用前景。公司募投項目有望投產以及今年下半年簽署的萬噸級碳縴維產業化項目,為公司短期、中長期以及長期的盈利能力帶來了充足的想象空間;此外,隨著國內碳縴維相關政策的不斷出台,國內碳縴維市場進口替代進程有望加快。該機構看好公司持續不斷的盈利能力,預計公司19-21 年實現營收17.53 億元、22.46 億元、29.12 億元,同比分別增長28.6%、28.1%、29.7%,歸母淨利潤分別為5.18 億元、6.54 億元、8.27 億元,同比分別增長37.6%、26.1%、26.6%,對應當前股價PE 為42.30X, 33.54X 和26.49X,維持“強烈推薦”評級。

  風險提示︰下游需求拓展不及預期;產能釋放不及預期;應收賬款回款效率不及預期等。

  該股最近6個月獲得機構36次買入評級、21次增持評級、9次推薦評級、9次強烈推薦評級、4次審慎增持評級、2次買入-B評級、1次強烈推薦-A評級、1次強推評級、1次謹慎增持評級。


【15:20 (601865)深度報告︰供需持續向好 光伏玻璃龍頭迎來高光時刻】

  12月23日給予福 萊 特(601865)強烈推薦評級。

  隨著公司低成本產能的擴張加速,未來公司規模優勢和成本優勢有望繼續增強。該機構上調了公司的盈利預測,預計公司2019-2021 年 EPS 分別為0.38(+0.03)、0.66(+0.14)、1.07(+0.45)元,當前股價對應2019-202 年PE分別為28.9、16.5、10.2 倍,維持“強烈推薦”評級。

  風險提示︰光伏需求不及預期,價格下跌超出預期、產能釋放不及預期
  該股最近6個月獲得機構9次增持評級、6次買入評級、2次強烈推薦評級、1次推薦評級、1次中性評級、1次買入-A評級、1次跑贏行業評級、1次持有評級、1次謹慎推薦評級。


【13:45 (603885)公司深度報告︰民營全服務航司翹楚 三重拐點已經來臨】

  12月23日給予(603885)強烈推薦評級。

  投資建議︰航空作為周期行業,因其2C 屬性具備一定的非典型性,一方面2C 帶來了消費屬性,使得需求端的增長較大多數周期行業更為確定,另一方面由于2C 帶來的公益屬性也壓制了價格彈性,爆發式提價的輿論阻力顯著大于2B 類周期品,因此CR3 近70%的競爭格局並未帶來顯著的壟斷定價權。2010 年之前周期性主要體現為客座率彈性,2010 年之後行業進入穩定期,客座率波動降低,周期性體現為價格波動,而2015 年開啟的景氣周期將價格波動性也進一步壓低,實質上消費屬性開始凸顯。因此在宏觀波動性降低、行業需求端難以大起大落的過去幾年中,市場更多的把目光投向了各航季時刻表等供給指標、油價匯率等外部因素與扣油成本、飛行小時數等經營效率指標,本質上是不期待需求指標出現超預期。

  展望未來,在宏觀短期難以大幅波動的階段,需求端階段性改善可期,但大幅向上反轉難料。在中期整體行業油匯等外部因素取代供需成為業績波動的最大來源的當下,不妨多用長期的眼光,給成長性更強的民營航司更多期待。盈利預測方面,按照公司明年向東航派駐董事並采取權益法進入長期股權投資,預計2019-2021 年實現利潤12.8 億元、19.7 億元和23.5億元,對應當前股價的PE 為21.8、14.2 和11.9 倍,公司油價匯率等外部因素敏感性低,寬體機投入國際線後收益有望大幅改善,上調至"強烈推薦"評級。

  風險提示︰宏觀經濟下行壓制需求,油價匯率大幅波動。

  該股最近6個月獲得機構28次買入評級、10次跑贏行業評級、10次強推評級、9次增持評級、2次優于大市評級、2次強烈推薦-A評級、1次BUY評級、1次Buy評級、1次推薦評級。


【12:35 (300661)點評報告︰擬並購鈺泰半導體71.30%股權 強強聯合加速公司崛起】

  12月23日給予(300661)強烈推薦評級。

  公司發布公告︰公司擬通過發行股份及支付現金的方式購買鈺泰半導體71.30%股權。公司已持有鈺泰半導體28.70%股權,交易完成後,將持有100%股權,鈺泰半導體是盈利能力較強的優質資產,資產置入後將進一步增強公司的盈利能力,強強合作有利于加速公司崛起。該機構認為在半導體核心器件國產替代加速以及下游終端應用爆發大背景下,公司作為國內模擬芯片龍頭將充分受益。該機構暫時維持對公司的盈利預測,預計2019-2021 年公司歸母淨利潤分別為1.77/2.40/3.08 億元,對應EPS 分別為1.71/2.32/2.97 元/股,對應當前PE 估值分別為149/110/86 倍。維持“強烈推薦”評級。

  風險提示︰競爭加劇風險;研發進展不及預期風險;下游需求不景氣風險
  該股最近6個月獲得機構31次買入評級、24次增持評級、7次強烈推薦評級、3次推薦評級、1次謹慎增持評級、1次審慎增持評級、1次買入-A評級。


【12:30 (002064)︰從氨綸霸主到聚氨酯材料龍頭】

  12月23日給予(002064)強烈推薦評級。

  公司盈利預測及投資評級︰預計公司2019-2021 年歸母淨利潤分別為14.02、20.99 和25.19 億元,對應EPS 分別為0.33、0.49 和0.59 元,當前股價對應PE 分別為18.8、12.6 和10.5 倍,首次覆蓋,給予“強烈推薦”評級。

  風險提示︰產品價格大幅波動,產能建設進度低于預期。

  該股最近6個月獲得機構10次增持評級、7次跑贏行業評級、6次買入評級、3次審慎增持評級、3次推薦評級、1次優于大市評級。


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