時間︰2019年12月23日 21:10:20 中財網
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【21:05 (600383)︰平衡孕育新成長 而立之年再出發】

  12月23日給予(600383)買入評級。

  融資管控背景下,以金地為代表的低杠桿、低融資成本、融資渠道通暢的優質房企享受財務穩健和杠桿空間的優勢;聚焦核心一二線城市的深耕策略有望受益于需求側調控下一二線城市的強銷售韌性。該機構認為公司兼具穩健性和成長性優勢,維持2019-2021 年EPS 為2.22、2.66、3.19 元的盈利預測,維持“買入”評級。

  2006 年公司推進全國化布局,2019 年布局城市數量達到54 個,1-11 月全國銷售金額排名第15。公司堅持深耕一二線主流城市的投資策略,2016年突破千億之後規模效應和深耕效應進一步凸顯,2018 年單城項目數量達到有數據統計以來新高的3.3 個,單城銷售金額提升至30 億以上,處于龍頭房企前列。該機構預計全年有望順利突破2000 億大關,2020 年預計繼續保持20%左右平穩增長步伐。

  公司可售貨值充足,看好公司在主流城市聚焦策略下持續施展彈性。該機構估算公司重估後每股淨資產21.10 元,當前股價相比每股RNAV 折價34.92%。維持公司2019-2021 年EPS 為2.22、2.66、3.19 元的盈利預測。

  風險提示︰行業銷售下滑風險;市場環境變化;土儲權益比例較低。

  該股最近6個月獲得機構71次買入評級、31次增持評級、19次跑贏行業評級、9次強推評級、6次強烈推薦評級、4次強烈推薦-A評級、4次推薦評級、2次優于大市評級。


【21:05 (300450)︰歐洲市場崛起 龍頭率先受益】

  12月23日給予(300450)買入評級。

  投資建議。該機構預測公司2019-2021 年EPS 分別為1.12、1.65 和2.15元,當前股價對應市盈率37/25/20 倍。未來歐洲擴產周期開啟,作為具備整線解決方案龍頭,有望率先受益。該機構給與公司20 年30x 的PE 估值,對應合理價值49.52 元/股,繼續給予 “買入”評級。

  風險提示。核心客戶產能擴張低于預期,行業內競爭趨于激烈,公司新產品的推廣速度不達預期,戰略合作推進低于預期。

  該股最近6個月獲得機構62次買入評級、19次增持評級、12次跑贏行業評級、8次強烈推薦評級、7次推薦評級、5次買入-A評級、4次強烈推薦-A評級、3次審慎增持評級、2次優于大市評級、1次ADD評級。


【20:20 (000977)︰配股獲核準通過 公司持續擴張基礎再夯實】

  12月23日給予(000977)買入評級。

  投資建議︰該機構預測公司2019年-2021年歸母淨利潤為8.69億元、12.77億元、17.19億元,每股收益為0.67元、0.99元和1.33元,目前股價對應47倍、32倍和24倍PE。考慮行業景氣向上及公司份額提升趨勢,維持公司“買入”

  風險提示︰雲計算發展不及預期,客戶資本開支增長不及預期;政府采購需求增長不及預期;5G建設進度不及預期;行業競爭加劇;配股落地不及預期
  該股最近6個月獲得機構72次買入評級、11次推薦評級、7次增持評級、6次買入-A評級、3次強推評級、1次BUY評級。


【20:20 (600699)︰非公開發行獲批 加速打造汽車電子龍頭】

  12月23日給予(600699)買入評級。

  投資建議︰公司通過全球並購打造汽車電子+智能汽車的全球頂級供應商,收購完善汽車安全、智能駕駛、車聯網等領域的布局。假設增發股本2.8億股,預估2016-2017年EPS分別為0.83、1.35元,對應PE分別為42、26倍,維持“買入”評級。

  風險提示︰汽車銷量不如預期;開拓國內市場不如預期;海外整合不如預期。

  該股最近6個月獲得機構27次買入評級、11次增持評級、4次跑贏行業評級、3次推薦評級、2次審慎增持評級、2次強烈推薦評級、1次強烈推薦-A評級、1次買入-A評級、1次優于大市評級。


【20:20 (600309)︰從海外競爭者產能布局 看萬華石化盈利和發展可能性】

  12月23日給予(600309)買入評級。

  盈利預測︰預計2019-2021 年公司營業收入分別為639/756/922 億元,歸屬淨利潤分別為101/127/163 億元,PE 分別為17/13/10,給予“買入”評級。

  風險提示︰MDI 價格大幅波動導致盈利變化,原油價格大幅波動導致石化盈利變化,項目投產不達預期,安全環保因素,並購項目未能達到承諾業績風險。

  該股最近6個月獲得機構74次買入評級、20次增持評級、14次跑贏行業評級、8次強烈推薦評級、5次強烈推薦-A評級、3次強推評級、3次推薦評級、3次買入-A評級、1次謹慎推薦評級、1次謹慎增持評級、1次中性評級。


【20:20 (002236)公司研究︰盈利修復疊加智能化推進 未來視頻AI應用有望迎來臨界點】

  12月23日給予(002236)買入評級。

  風險提示︰行業需求不及預期、海外市場不及預期、安防升級不及預期。

  該股最近6個月獲得機構30次買入評級、3次買入-A評級、3次跑贏行業評級、3次強烈推薦-A評級、2次推薦評級、1次優于大市評級、1次增持評級、1次強烈推薦評級、1次買入-B評級、1次持有評級。


【20:20 (600584)︰封裝技術全面覆蓋 國產替代大有可為】

  12月23日給予(600584)買入評級。

  風險提示︰國產替代進度不達預期,先進封裝開發進度不達預期。

  該股最近6個月獲得機構18次買入評級、10次增持評級、6次推薦評級、2次跑贏行業評級、2次強推評級、1次優于大市評級、1次謹慎推薦評級。


【20:16 (603986)點評報告︰NOR FLASH需求持續增長 公司發展潛力大】

  12月23日給予(603986)買入評級。

  投資建議︰ 該機構維持公司2019-2021 年盈利預測, 歸母淨利分別為6.92/11.11/14.42億元,EPS分別為2.16/3.46/4.49元,目前股價對應85/53/41倍動態PE,維持“買入”評級。

  風險提示︰NOR Flash產品價格下滑風險;NOR Flash和SLC NAND制程推進速度不及預期;DRAM研發進度不及預期;思立微業績不及預期。

  該股最近6個月獲得機構58次買入評級、12次增持評級、6次推薦評級、5次強烈推薦評級、1次中性評級、1次優于大市評級、1次買入-A評級。


【20:16 (600690)︰帝業初成 擴土開疆】

  12月23日給予(600690)買入評級。

  投資策略︰高端家電規模擴張下,冰洗率先獲利,空廚低基數增長有望加速,判斷卡薩帝至23 年營收達225.4 億元,稅後淨利潤37.4 億元,可將海爾淨利率由5.3%上提至6.9%。預計海爾19-21 年歸母淨利潤分別為92.8/96.5/116.4億元,EPS 為1.5/1.5/1.8 元,對應PE12.9/12.4/10.3,維持“買入”評級。

  風險提示︰競爭格局惡化,經濟增長大幅低于預期,推進實施低于預期。

  該股最近6個月獲得機構92次買入評級、14次強推評級、13次增持評級、4次優于大市評級、3次強烈推薦-A評級、3次買入-A評級、2次跑贏行業評級、2次推薦評級。


【19:00 (000858)︰後千億時代穩中求進 營銷改革穩步深入 利于品牌價值回歸】

  12月23日給予五 糧 液(000858)買入評級。

  盈利預測與投資建議
  維持盈利預測,預計公司2019~2021 年收入分別為505.7、601.3、686.7 億元,同比增長26.3%、18.9%、14.2%;淨利潤分別為179.1、2116.3、247.9 億元,同比增長33.8%、20.8%、14.6%;對應EPS 分別為4.61、5.57、6.39元。公司最新股價129.10 元,對應2019~2021 年動態PE 分別為28.0、23.2、20.2 倍。

  風險提示︰高端酒價格大幅波動、改革進展不及預期。

  該股最近6個月獲得機構116次買入評級、20次推薦評級、19次增持評級、9次強烈推薦-A評級、8次審慎增持評級、7次強烈推薦評級、5次買入-A評級、5次跑贏行業評級、4次強推評級、1次ADD評級、1次Outperform評級。


【18:50 (600031)︰調整汽車金融公司收購價格至合理區間 收購將助力本土和全球銷售】

  12月23日給予(600031)買入評級。

  盈利預測與投資評級︰該機構一直維持年初以來的觀點,堅定看好中國最具全球競爭力的企業︰高端產品結構優化+規模效應+出口高增長將持續帶來業績彈性,全球競爭力逐步體現帶來估值溢價,看好公司戴維斯雙擊的機會。預計公司2019-2021 年淨利潤分別為113 億、127億、137 億,對應 PE 分別為 12、10、10 倍,給予2019 年目標估值14 倍PE,對應市值1574 億,目標價18.8 元。

  風險提示︰工程機械行業低于預期;海外業務進展低于預期。

  該股最近6個月獲得機構74次買入評級、13次增持評級、12次跑贏行業評級、8次強烈推薦評級、6次推薦評級、5次強烈推薦-A評級、3次強推評級、3次審慎增持評級、3次優于大市評級、3次買入-A評級、1次BUY評級。


【18:10 (000858)︰集團千億目標實現無虞 來年定調穩中求進】

  12月23日給予五 糧 液(000858)買入評級。

  盈利預測︰該機構判斷今年公司完成銷售收入500 億元無虞,隨著公司改革深化,公司在品牌、產品具象化落地,消費者對于公司高端品牌的認知將更加的清晰,公司在內部管理、應對市場的反應速度、市場遇到問題時候的糾偏能力都在提升。

  明年配合數字化系統應用的深化,該機構預計產品市場表現價穩中有升,渠道信心將進一步提升。該機構維持此前的盈利預測,預計2019 年~2021年EPS 為4.55、5.55、6.55 元/股,給予明年30 倍PE,目標價166.5元,維持“買入”評級。

  該股最近6個月獲得機構115次買入評級、20次推薦評級、19次增持評級、9次強烈推薦-A評級、8次審慎增持評級、7次強烈推薦評級、5次買入-A評級、5次跑贏行業評級、4次強推評級、1次ADD評級、1次Outperform評級。


【15:50 (603377)︰引入北汽集團 主業持續受益】

  12月23日給予(603377)買入評級。

  投資建議︰該機構當前仍然看好公司已呈現出的多重改善趨勢延續,包括︰1、北京項目穩健,市佔率呈提升趨勢。

  風險提示︰整體駕培市場增速放緩;新建駕校回報周期長;重資產擴張造成資金壓力;地區競爭格局惡化。

  該股最近6個月獲得機構7次買入評級、3次增持評級、2次中性評級。


【15:30 (300661)點評︰擬橫向收購鈺泰 強化模擬芯片龍頭地位】

  12月23日給予(300661)買入評級。

  盈利預測︰暫不考慮鈺泰並表,維持預測公司2019/2020 年營收分別6.85/9.09 億元,業績為1.8 億、2.55 億,對應PE 146 /103,該機構認為公司作為國內模擬芯片龍頭,基于研發和每年新產品儲備顯著受益于通訊、消費電子等終端創新及國產替代、外延協同持續超預期(未來若追趕TI 等並購仍是快速追趕途徑),同時基于公司的戰略地位、稀缺性以及較高的天花板,持續重點推薦並維持“買入”評級。

  風險提示︰國產替代不及預期;創新研發不足風險;市場競爭加劇風險
  該股最近6個月獲得機構31次買入評級、24次增持評級、7次強烈推薦評級、3次推薦評級、1次謹慎增持評級、1次審慎增持評級、1次買入-A評級。


【15:30 (002216)︰利潤釋放超預期 改革加速推進】

  12月23日給予(002216)買入評級。

  盈利預測︰因公司主業加速釋放利潤,該機構調高了公司盈利預測;預計公司2019-2021年實現營業收入57.7/62.3/68.2 億元,同比+4.2%/7.9%/9.5%;實現歸母淨利潤2.0/2.7/3.5 億元,同比+93.5%35.0%/31.3%,分別較上次預測的歸母淨利潤提升40.0%/33.7%/31.6%;實現每股收益0.25/0.33/0.44 元,當前股價對應PE 分別為57/42/32 倍,維持“買入”評級。

  風險提示︰行業競爭加劇、原材料成本上漲、餐飲渠道擴張不達預期、食品安全
  該股最近6個月獲得機構9次買入評級、3次增持評級、2次買入-B評級、1次推薦評級、1次中性評級、1次謹慎推薦評級。


【15:30 (000799)重大事件快評︰甜蜜素事件引市場關注 無憂行業中長期發展】

  12月23日給予酒 鬼 酒(000799)買入評級。

  風險提示︰白酒行業需求放緩;白酒行業政策的調整;核心產品銷售不及預期。

  該股最近6個月獲得機構10次買入評級、9次增持評級、7次審慎增持評級、6次審慎推薦-A評級、2次中性評級、1次跑贏行業評級、1次強烈推薦評級。


【15:20 (300661)公司點評︰收購鈺泰預案頒布“內生+外延”兩翼齊飛】

  12月23日給予(300661)買入評級。

  投資建議︰基于公司在國產替代下大客戶的順利拓展,在最近的股本水平下,該機構上調公司2019-2021 年EPS 為1.74、2.39、3.45 元/股,維持“買入”評級。若考慮收購標的的業績並表,預期2019-2021 年EPS 為1.74、3.00、4.07 元/股。

  風險提示︰中美貿易戰不確定性;新品研發不及預期;宏觀經濟下行風險;標的公司業績實現不達預期;募集資金不及預期
  該股最近6個月獲得機構31次買入評級、24次增持評級、7次強烈推薦評級、3次推薦評級、1次謹慎增持評級、1次審慎增持評級、1次買入-A評級。


【14:25 萬科A(000002)︰寶能系減持接近尾聲 龍頭房企配置價值凸顯】

  12月23日給予萬 科A(000002)買入評級。

  風險提示︰ 1. 流動性環境或存不確定性;
  該股最近6個月獲得機構111次買入評級、30次增持評級、18次跑贏行業評級、9次強推評級、6次推薦評級、5次強烈推薦-A評級、4次強烈推薦評級、4次優于大市評級、1次BUY評級。


【13:45 (000961)公司研究︰銳意生長 悄然綻放】

  12月23日給予(000961)買入評級。

  盈利預測與估值。2019 年三季度末公司預收賬款1279 億元,覆蓋當年房地產業務營業收入4.49 倍,業績高增有保障。預計19-21 年公司歸母淨利潤為43.0 、77.5 、97.8 億元,增速96.2%、80%、26.3%。公司是高成長性公司,當前股價對應2020 年eps 的PE 為4.5 倍,估值水平較低。疊加未來“一城一策”和融資端邊際放松,估值有望修復。公司NAV估值法每股淨資產21.23 元,當前折價55%。

  風險提示︰房地產調控政策超預期收嚴。房企融資政策超預期收嚴。城市群二三線城市人口流入度不及預期。銷售去化率大幅下滑。NAV 測算的銷售價格為周邊項目均價計算得出。毛利率低于預期。

  該股最近6個月獲得機構87次買入評級、21次跑贏行業評級、18次增持評級、5次推薦評級、4次強推評級、2次優于大市評級。


【13:45 (600362)︰老牌銅礦龍頭活力煥發 打開新的成長空間】

  12月23日給予(600362)買入-A評級。

  投資建議︰給予“買入-A”評級,6 個月目標價18.8 元。該機構暫不考慮FQM 股權收購後帶來的投資收益,按照2019-2021 銅價4.8 萬元、5.2 萬元、5.2 萬元的假設進行測算,公司有望實現歸母淨利23.1 億元、32.6 億元和37.3 億元,預計EPS 分別為0.67 元、0.94 元、1.08 元。鑒于公司目前銅礦儲量市值比、產量市值比均在A 股名列前茅,業績彈性顯著,且PB 僅為1.03x,處于歷史極低,再加上在江銅集團積極推進“三年創新倍增計劃”支持下,江銅成為、美國FQM 的第一大股東,打開新的成長空間,該機構給予6 個月目標價18.8 元,相當于2020 年20X 動態市盈率。

  風險提示︰1)全球宏觀經濟回暖低于預期; 2)全球銅礦產量超預期,銅供給擾動率低于預期;3)公司產品產量不及預期;4)FQM 股權收購不及預期。

  該股最近6個月獲得機構14次跑贏行業評級、9次買入評級、6次增持評級、3次推薦評級、1次審慎推薦評級。



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