時間︰2019年11月21日 15:26:10 中財網
  原標題︰百元股股價踩高蹺?半年淨利1800萬募資狂降
  中國經濟網北京11月21日訊 (300799.SZ)今日巨量換手,截至午間收盤,報154.20元,漲幅8.50%,換手率63.27%,成交額15.41億元。此前已連續17個交易日一字漲停。

  10月29日,登陸深交所創業板,公開發行股票1700萬股,發行價格為21.48元/股,募集資金總額為3.65億元,扣除本次發行的發行費用後,募集資金淨額為3.19億元,分別用于新一代網絡安全系統研制項目、研發中心與實驗中心建設項目、補充流動資金。上市保薦機構為。

  最終募集資金較之前計劃募集資金縮水2.44億元。根據2019年8月14日報送的招股書,公司計劃募集資金5.63億元。





  上市發行費用為4600.73萬元,獲得承銷及保薦費3018.87萬元,立信會計師事務所獲得會計師費,北京德恆律師事務所獲得律師費429.25萬元。




  2014年至2019年1-6月,實現營業收入分別為2526.68萬元、4585.90萬元、6863.26萬元、1.26億元、1.34億元,7004.27萬元,實現歸屬于母公司所有者的淨利潤分別為708.89萬元、1623.96萬元、1763.75萬元、4837.47萬元、6448.29萬元、1800.98萬元。




  前後發布的兩版招股書2016年歸母淨利潤對不上。

  2019年8月14日報送的招股書顯示,公司歸屬于母公司所有者的淨利潤為2300.75萬元。

  2014年至2019年1-6月,經營活動產生的現金流量淨額分別為1761.10萬元、1302.16萬元、-1670.86萬元、626.02萬元、3413.46萬元、-1467.40萬元,其中,公司銷售商品、提供勞務收到的現金分別為4778.73萬元、3420.55萬元、3954.40萬元、6680.25萬元、1.24億元、4659.27萬元。


  2015年、2016年、2017年、2018年、2019年1-6月,公司經營活動產生的現金流量淨額低于當期淨利潤。

  報告期內,毛利率上上下下如坐“過山車”。2014年至2019年1-6月,毛利率分別為64.27%、72.27%、68.26%、64.54%、73.23%、75.35%、,其中,產品毛利率分別為78.21%、75.28%、71.44%、75.28%、74.24%、75.35%。

  2014年至2019年1-6月,負債總額為3720.82萬元、3952.83萬元、5025.60萬元、5885.35萬元、6331.48萬元、5929.24萬元。

  大眾證券報在報道中質疑公司業績全靠前五大客戶支撐,供應商集中度也較高。上市招股書顯示,2016年至2018年,以及今年上半年,前五大客戶營收佔公司全部營收的比例均超過99%,2016年甚至達到100%,今年上半年也高達99.95%,2017年、2018年則在99.40%左右。2016年來至今年上半年,公司的營收、利潤對少數客戶存在重大依賴,基本靠4-5家豁免披露客戶支撐。

  報道稱,報告期內向前五大供應商采購的金額佔采購總額比例達到68%-80%。今年上半年,向前五大家供應商合計采購了1281.92萬元,該公司采購總額比例高達80.21%。而2016年至2018年,向全五大供應商采購金額佔采購總額的比例也均在68%-72%區間。

  時代周報也在報道中指出,的銷售收入高度依賴豁免披露客戶。除了豁免披露客戶外,的前五大客戶名單中僅剩兩家企業,北京萬象新元環保工程技術有限公司在2017年1-6月才剛剛出現在五大客戶名單中,銷售收入佔公司總營業收入的比例僅為0.63%,而同期北京市公安局營業收入佔比更加少得可憐,僅佔0.03%。

  報道援引廣州一位券商分析師觀點稱︰“對前五大客戶的銷售收入佔營業收入的比例很高,如果部分客戶降低對公司產品的采購額度,公司的營業收入增長將受到較大不利影響;同時,客戶集中度過高對公司的議價能力也存在一定的不利影響。此外,軍品訂單不均勻、產品驗收周期波動性的特點可能導致公司經營業績產生較大波動。”
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