時間︰2019年11月21日 14:10:17 中財網
  2019年堪稱上市公司的“爆雷年”。2018年報披露期間,為數不少的上市公司因並購重組的高溢價而產生了商譽爆雷,也導致多家上市公司2018年度業績出現巨虧。另外,今年以來上市公司的實控人或董事長也紛紛上演“監獄風雲”,截至目前,已有高達15位上市公司的實控人或董事長被刑拘,背後的原因則五花八門。無論是高商譽爆雷還是因實控人或董事長被刑拘爆雷,都引發了股價的大幅下跌。

  實際上,今年上市公司中的白馬股爆雷同樣引人關注。這類上市公司都有一個共同的特點,即定期報告披露的帳面上存有巨額的貨幣資金,但卻無法還債,即使是數千萬元的債務亦是如此。自今年1月份康得新爆出帳上有150資金,卻無法兌付15億元的債券鬧劇後,、、、輔仁藥業、ST鹽湖等上市公司都上演類似的故事。如今,這類上市公司中將增加一名新成員,即。

  上清所的一紙公告,讓隱藏在背後的故事得以公開。公告稱,11月18日是“16MTN001A”、“16MTN001B”的投資人回售行權執行日及付息日。截至今日日終,我公司仍未收到科技股份有限公司支付的付息兌付資金,暫無法代理發行人進行本期債券的付息兌付工作。根據資料,本次應兌付的資金規模為20億元。

  20億元無論是對任何一家企業而言都不是小數目,但披露的三季報顯示,截至三季度末,其帳上的貨幣資金高達183億元。183億元的貨幣資金,無法兌付20億元規模的債券,這顯然是說不通的。那麼,背後的真相又到底是什麼呢?個人以為,要麼其時上市公司帳上根本沒有這麼多的資金,要麼是上市公司涉嫌財務造假。

  實際上,像康得新無法兌付債券的背後,證監會已查明其實施了財務造假。上述眾多上市公司都出現了帳上有巨額資金,卻無法支付或兌付小規模的債券、貨款的情形,其定期報告披露是否做到了真實、準確、完整等都是非常值得懷疑的。

  定期報告是投資者了解上市公司最重要的窗口,也是許多投資者作出投資決策的重要依據。上市公司所披露的定期報告的真實、準確、及時與完整,無論是對于市場還是投資者而言,重要性是不言而喻的。不過,多家上市公司暴露出的帳上資金“名不副實”的現象,在引發市場質疑的同時,也會讓投資者產生疑問︰上市公司的定期報告還值得相信嗎?

  多家上市公司在貨幣資金上爆雷,顯然並不能看作是個案,也不能看作是偶然事件。由于涉及的上市公司眾多,這一現象無疑應引起監管部門的注意。上市公司信披監管一直是老大難問題,雖然多年以來監管部門在強化監管,但仍然問題較多,也凸顯出上市公司在公司治理、規範運作等方面的短板。個人以來,提升上市公司定期報告的可信度,可從多個方面著手。

  針對像這樣的上市公司,滬深交易所發出問詢函固然是必要的,但只要上市公司的問題曝光,那麼作為監管部門至少要開展對上市公司的現場檢查工作。如果多家公司出現類似現象,就有必要在市場上開展一次專項檢查。事實上,此前證監會多次開展的專項檢查活動,都取得了不錯的成果。對于等上市公司,實地檢查,或能發現某些貓膩。

  對于現場檢查查出問題的上市公司,一方面,證監會或交易所應對上市公司的相關高管或責任人進行處罰。比如對于問題嚴重的上市公司,可認定其相關高管為不當人選。另一方面,對上市公司進行立案調查。相對而言,立案調查說明上市公司違規的性質更嚴重,也更能發現與調查出上市公司所存在的問題。

  另外,如果調查認定定期報告存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏,情節嚴重的,監管部門有必要啟動強制退市程序。目前監管部門對于上市公司財務造假的處罰,往往都是一“罰”了之,但頂格罰款也不過60萬元,並沒有絲毫的威懾力。而根據現行的退市制度,重大信息披露違法的上市公司,應強制退市。關于這一點,監管部門在執行時有必要進一步強化。(新.浪)
  
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